készült: 2022. október

Mi lesz veled Fed? Lesz további kamatemelés?

De a Fed elkötelezett, és állítása szerint bármi áron, de megfékezi a jelenlegi 8,26%-os szinten tartó inflációt. Prognózisuk alapján 4,25-5% közötti alapkamatra is szükség lehet hozzá. Számításaik szerint egy ilyen magas alapkamati szint mintegy 2%-kal fogja megemelni a munkanélküliségi rátát. Magyarán, ha kevesebb munkahely van, akkor átlagosan kevesebb pénz is az embereknél, így csökken a kereslet és megállítható az infláció. Egyszerű a matek, még ha kegyetlen is.

Az Amerikai Egyesült Államok (a továbbiakban: USA) központi bankrendszere (a továbbiakban: Fed) legutóbb, 2022. szeptember 21-én emelte a jegybanki alapkamatot, amely során 75 bázisponttal, 3,25-3,5%-ra növelte az irányadó kamatsávot. Ennek hatásai sajnos csak a világ más országaiban érezhetőek (akár elég a devizánkra tekinteni), az eredeti célt az USA inflációjának csökkenését, egyelőre még nem hozta el.

Na de meg is történnek ezek a változások?

Lássuk!

A legutóbbi emelés óta a munkaerőpiac továbbra is erősödik:

- például a vállalkozások 208 000 munkahelyet adtak a hónapban;

- a kereskedelemben, a szállításban és a közüzemekben 147 000-rel nőtt a munkahelyek száma;

- az egészségügy mostanra 28 000 munkahelyet teremtett szeptemberben;

- összeségében a munkanélküliségi ráta 3,5% volt, 0,2 százalékponttal csökkent.

Az árak tekintetében is folyamatos az emelkedés:

- az élelmiszer-, energia- és kereskedelmi szolgáltatások nélkül az index 0,4%-kal emelkedett a hónapban és 5,6%-kal az egy évvel ezelőttihez képest;

- a fogyasztói árak 0,4%-kal emelkedtek szeptemberben, és 8,2%-kal nőttek az egy évvel ezelőttihez képest;

- az élelmiszerek és az energia nélkül számított alapvető fogyasztói árindex 0,6%-kal, illetve 6,6%-kal emelkedett.

A munkabérek tekintetében (https://fred.stlouisfed.org/series/CES0500000003):

- 2022. január - 2022. szeptember közötti időszakban 3,4%-kal;

- 2022. augusztus - 2022. szeptember közötti időszakban 0,3%-kal emelkedtek átlagosan.

Összeségében láthatóan nemhogy nem csökkentek a várt irányban a számok, a Fed szempontjából még romlott is a helyzet, ezért véleményem szerint nem marad más választása, mint hogy a soron következő kamatdöntésen (2022. november 01-02.) ismételt alapkamat emelést hajt végre. Acélos fizetőeszközünk a legutóbbi emelést követően megsem állt 445 USD/HUF határig (természetesen ennek más okai is voltak/vannak).