A nyugati világ szinte minden orgánuma azt próbálja kideríteni, hogy az idei évben lesz-e az Egyesült Államokban vagy Európában recesszió, vagy csak lassulás várható a gazdaságban.

A megvilágosodás több módozatát is igénybe próbálják venni. Hát lássunk egyet-egyet:

1. Egyszerűen megkérdezik a komoly befolyással rendelkező cégek vezetőit. Az idei évben megkérdezett amerikai vezérigazgatók 98%-a visszaesést vár és 99%-a ugyanazt jósólja Európának. Az ázsiai és csendes-óceáni térség vezérigazgatóinak 63%-a számít recesszióra, míg Tajvanon 10-ből 9 számol ezzel a lehetőséggel.

2. A Federal Reserve Bank of New York egy másik módszert vesz figyelembe (többek mellett). Ők például folyamatosan figyelik a rövid (3 hónap) és a hosszú (10 év) lejáratú kincstárjegyek egymáshoz való viszonyát. Megfigyelték, hogy recesszió előtt a hozamgörbe ellaposodik és megfordul. Ez azt jelenti, hogy a rövid lejáratú kincstári kötvények magasabb hozamot kínálnak, mint a hosszabb lejáratúak. Amikor ez megtörténik, ez egyértelműen azt jelzi, hogy a befektetők aggódnak a rövid távú gazdasági kilátások miatt.

Ez persze nem 100%-os garancia a recesszióra, mivel ugyan minden recessziót megelőzően megtörténik ez a folyamat, de nem minden folyamat után lesz recesszió. 1959. év óta 8 esetben volt ilyen fordulat és ebből az 1966-os változást követően végül nem lett visszaesés. Azonban 7 esetben jól eelőrejelezve megtörtént!!

A Federal Reserve Bank of New York 2022. decemberben kimagaslóan rossz mutatót vélt felfedezni.

Na de azóta történt egy-két változás!

Például Kína felhagyott a szigorú, korlátozó politikájával (Covid) és megnyitotta kapuit a világ felé.

Kína 2023-as várható GDP emelkedése az előre prognosztizált 3%-ról 4,9%-ra emelkedett. Hála a nyitásnak az egész világon jobb mutatók várhatóak.

Ez mellett jótékony hatással volt az inflációs küzdelmekre a nagy cégek, bankok által meglépett felkészülés e nehezebb időszakra (pl.: sok helyen bekövetkezett nagyszámú létszámleépítés).

Mindezek hatására az Egyesült Államokban a fogyasztáscsökkenéssel egyetemben elkezdődött a nagykereskedelmi termékek ára (-0,5%), vagy például az ingatlanhitelek kamata (-0,1%) csökkenni. A pozitív mutatók következtében már a tavasszal várják a jegybanki alapkamat (Fed) további emelkedésének megállítását, ami az ingatlanhitelek további csökkenését jelentheti.

Persze a nagy Kínai nyitásnak ára is lehet. Elég csak az üzemanyag fogyasztás emelkedésével várhatóan dráguló üzemanyagra gondolni, ami megint csak az inflációt tudná tovább emelni.

Összeségében viszont a felkészültebb országoknak lett rá egy nagyobb, hogy elkerüljék a gazdaságuk hanyatlását.

De mi van Magyarországgal?!

Sajnos mi sokkal rosszabb helyzetből kell megküzdenünk a recesszió szörnyetegével. Elég csak abban belegondolni, hogy a KSH kimutatásai szerint már a 2022. harmadik negyedév is negatív előjelű GDP növekedést jelölt meg és valami furcsaság alapján a negyedik negyedéves kimutatás még mostanáig sem került feltüntetésre. Véleményem szerint az is egy negatív szám, ami azt jelenti, hogy Magyarország hivatalosan is recesszióba került (két egymást követő negyedév negatív eredménye után kell kimondani) és onnan kell szembenéznie az idei évvel. Nem véletlen az sem, hogy az országunk adóságának besorolását a Standard and Poor's hitelminősítő, több mint tíz év után az eddigi BBB-ről BBB mínusz kategóriában rontotta le.

Az ingatlanszektort érintően, ha ismét az Egyesült Államokból indulunk ki, ott már több mint egy éve csökkennek az ingatlanárak (nálunk csak a tavalyi év vége felé indult el ez). Ezért párhuzamot nem lehet vonni közöttünk. A mi körünknek még le kell menjen, ami az előző példából kiindulva is MINIMUM még egy év és ezt követően újabb 1-2 év kell, amíg ismételten eléri a tavaly nyári szintet.

Szóval a kivárás nem a legjobb üzletpolitika, ha csak nem akarunk 3-4 évre beleragadni az eladandó ingatlanunkba!

készült: 2023. január